Día del Ahorro. El próximo miércoles, día 31, se celebra el Día Mundial del Ahorro, ocasión que aprovecho todos los años para comentar la ..
Día del Ahorro:
El próximo miércoles, día 31, se celebra el Día Mundial del Ahorro,
ocasión que aprovecho todos los años para comentar la evolución reciente
y las perspectivas a corto plazo de esa variable estratégica para
cualquier economía. Algunos ven el ahorro como algo que no va con ellos,
al considerarlo cosa de ricos o de burgueses establecidos, pero no se
dan cuenta de que seguramente, en proporción a su renta, ellos son los
que más están ahorrando, sobre todo si han comprado una vivienda y están
haciendo frente al pago mensual de la hipoteca. Ese pago mensual, que
en algunos casos puede llegar al 50% de la renta disponible, es ahorro,
que destinan a financiar la que probablemente será la mayor inversión de
su vida, la vivienda. Y es que el ahorro no es lo que queda al final de
mes después de hacer frente a todos los pagos, sino la diferencia entre
la renta disponible y el consumo (por convención contable la compra de
una vivienda no es consumo, sino inversión en capital fijo, mientras que
los pagos por alquileres de la vivienda sí son consumo).
Con el ahorro (aumentado o disminuido por el montante de transferencias de capital netas) financiamos, pues, nuestras inversiones en capital fijo, y lo que nos queda, si es una cifra positiva, es la capacidad de financiación, también llamada ahorro financiero, pues es lo que destinamos a adquirir activos financieros (un depósito bancario, acciones, bonos, planes de pensiones); si es negativa (necesidad de financiación), lo que tendremos que adquirir es un pasivo financiero (un préstamo) para financiar con él la parte de la inversión a la que no hayamos podido hacer frente con nuestro ahorro.
El nivel de ahorro del conjunto de la economía española no ha variado mucho en la última década, situándose en torno al 22% del PIB (gráfico izquierdo). No es ésta una cifra baja, pues supera en unos 1,5 puntos porcentuales (pp) a la media del área del euro y en unos 8 pp a la de EE UU, pero tenemos un problema: desde 1999, nuestra tasa de inversión en capital fijo supera a la tasa de ahorro (aumentada por las transferencias netas recibidas), y ello de forma creciente, de manera que en 2007 podemos alcanzar una necesidad de financiación superior al 9% del PIB.
Este déficit tan elevado sólo es sostenible por nuestra pertenencia a la UEM, pero tarde o temprano habrá que reducirlo, no es eternamente sostenible, y entonces no nos quedará más remedio que aumentar el ahorro (menos consumo) y/o reducir la inversión, por ejemplo, en vivienda, donde se nos ha ido la mano. En cualquier caso, el ajuste (que no tiene porqué producirse de forma brusca, como sucedía antes de nuestra pertenencia a la UEM) provocará una ralentización del crecimiento de la economía, a no ser que fuéramos capaces de compensar la menor demanda interna con exportaciones, algo difícil a la vista del deterioro de nuestra competitividad.
Otro problema relacionado con el ahorro en España es el que reflejan los gráficos central y derecho. El ahorro total se mantiene estable gracias a que ha aumentado fuertemente el ahorro público (los políticos también hacen cosas bien), pero el privado se ha desplomado unos 8 pp del PIB en la última década, correspondiendo el 60 % de dicha caída a los hogares. Serán éstos los que en los próximos años deban soportar el grueso del ajuste, consumiendo menos y comprando menos viviendas.
En un acto sencillo, pero cargado de emotividad, el jugador del Real
Madrid C.F. Raúl Albiol ha sido nombrado Hijo Predilecto de su
Vilamarxant natal.
--- ¿Cómo sienta que le nombren a uno Hijo Predilecto de su pueblo?
+++ Bueeeno, la verdad es que bien; porque uno ya está acostumbrado a que lo llamen por ahí hijo de tal, hijo de cual, pero que te llamen hijo predilecto, pues la verdad es que suena bien; aunque la verdad es que no sé lo que es predilecto, pero no será nada malo, digo yo.
--- Despues de aprovechar la Eurocopa de Austria para ver canguros, ¿en qué piensas emplear el tiempo libre en la Eurocopa de Polonia y Ucrania de este verano?
+++ La verdad es que, bueeeno, no lo tengo pensado aún, pero supongo que aprovecharé para visitar la Torre Infiel y algún otro monumento típico del pais.
--- Supongo que tendrás la esperanza de jugar algún minuto, porque lo que es en el último mundial no rascaste bola.
+++ Bueeeno, la verdad es que a mí no me importa; yo sé que mientras esté en el Madrid voy a ir convocado seguro, y si luego ganamos, pues oye, medalla al canto y prima que te crió, que la verdad es que al final es lo que cuenta. ¡Joder! si es que no salgo de titular ni en la pleyestesion, la verdad.
--- Antes de irte al Madrid por quince kilos, jijiji (perdona, pero es que cada vez que lo pienso me descojono), dijiste que ibas a hacer a Albelda padrino de tu hija la mayor, ¿es que se te ha olvidado o qué?
+++ Bueeeno, la verdad es que no están bautizadas todavía, ni la mayor ni la pequeña. La verdad es que queríamos bautizarlas por el rito cristiano, pero despues de ver lo gilipollas que es el Cristiano del Madrid, pues la verdad es que nos lo estamos pensando, no vaya a ser que eso se pegue. ¡Con decirte que el capullo ése del Ronaldo ni me habla!.
--- Hace poco dijiste en una entrevista que no te importaría volver al Valencia (Dios no lo permita), ¿a ti es que te hemos hecho algo, o qué?
+++ No, no, si yo no digo de volver ahora, sino más adelante para retirarme; que yo, la verdad es que así estoy de puta madre, un ratito de entrene por la mañana y luego toda la tarde para jugar a la pleyestesion. ¡Y los fines de semana libres!.
--- Y hablando de retirarte, ¿qué piensas hacer el dia de mañana cuando te retires?
+++ ¡Joder!, pues lo mismo que ahora: nada.
Con el ahorro (aumentado o disminuido por el montante de transferencias de capital netas) financiamos, pues, nuestras inversiones en capital fijo, y lo que nos queda, si es una cifra positiva, es la capacidad de financiación, también llamada ahorro financiero, pues es lo que destinamos a adquirir activos financieros (un depósito bancario, acciones, bonos, planes de pensiones); si es negativa (necesidad de financiación), lo que tendremos que adquirir es un pasivo financiero (un préstamo) para financiar con él la parte de la inversión a la que no hayamos podido hacer frente con nuestro ahorro.
El nivel de ahorro del conjunto de la economía española no ha variado mucho en la última década, situándose en torno al 22% del PIB (gráfico izquierdo). No es ésta una cifra baja, pues supera en unos 1,5 puntos porcentuales (pp) a la media del área del euro y en unos 8 pp a la de EE UU, pero tenemos un problema: desde 1999, nuestra tasa de inversión en capital fijo supera a la tasa de ahorro (aumentada por las transferencias netas recibidas), y ello de forma creciente, de manera que en 2007 podemos alcanzar una necesidad de financiación superior al 9% del PIB.
Este déficit tan elevado sólo es sostenible por nuestra pertenencia a la UEM, pero tarde o temprano habrá que reducirlo, no es eternamente sostenible, y entonces no nos quedará más remedio que aumentar el ahorro (menos consumo) y/o reducir la inversión, por ejemplo, en vivienda, donde se nos ha ido la mano. En cualquier caso, el ajuste (que no tiene porqué producirse de forma brusca, como sucedía antes de nuestra pertenencia a la UEM) provocará una ralentización del crecimiento de la economía, a no ser que fuéramos capaces de compensar la menor demanda interna con exportaciones, algo difícil a la vista del deterioro de nuestra competitividad.
Otro problema relacionado con el ahorro en España es el que reflejan los gráficos central y derecho. El ahorro total se mantiene estable gracias a que ha aumentado fuertemente el ahorro público (los políticos también hacen cosas bien), pero el privado se ha desplomado unos 8 pp del PIB en la última década, correspondiendo el 60 % de dicha caída a los hogares. Serán éstos los que en los próximos años deban soportar el grueso del ajuste, consumiendo menos y comprando menos viviendas.
Ángel Laborda es director de coyuntura de la Fundación de las Cajas de Ahorros (FUNCAS).
TÍTULO: REVISTA DON BALÓN RAUL ALBIOL REAL MADRID;
LA ENTREVISTA IMPOSIBLE: RAUL ALBIOL. En un acto sencillo, pero cargado de emotividad, el jugador del Real Madrid C.F. Raúl Albiol ha ...
LA ENTREVISTA IMPOSIBLE: RAUL ALBIOL
--- ¿Cómo sienta que le nombren a uno Hijo Predilecto de su pueblo?
+++ Bueeeno, la verdad es que bien; porque uno ya está acostumbrado a que lo llamen por ahí hijo de tal, hijo de cual, pero que te llamen hijo predilecto, pues la verdad es que suena bien; aunque la verdad es que no sé lo que es predilecto, pero no será nada malo, digo yo.
--- Despues de aprovechar la Eurocopa de Austria para ver canguros, ¿en qué piensas emplear el tiempo libre en la Eurocopa de Polonia y Ucrania de este verano?
+++ La verdad es que, bueeeno, no lo tengo pensado aún, pero supongo que aprovecharé para visitar la Torre Infiel y algún otro monumento típico del pais.
--- Supongo que tendrás la esperanza de jugar algún minuto, porque lo que es en el último mundial no rascaste bola.
+++ Bueeeno, la verdad es que a mí no me importa; yo sé que mientras esté en el Madrid voy a ir convocado seguro, y si luego ganamos, pues oye, medalla al canto y prima que te crió, que la verdad es que al final es lo que cuenta. ¡Joder! si es que no salgo de titular ni en la pleyestesion, la verdad.
--- Antes de irte al Madrid por quince kilos, jijiji (perdona, pero es que cada vez que lo pienso me descojono), dijiste que ibas a hacer a Albelda padrino de tu hija la mayor, ¿es que se te ha olvidado o qué?
+++ Bueeeno, la verdad es que no están bautizadas todavía, ni la mayor ni la pequeña. La verdad es que queríamos bautizarlas por el rito cristiano, pero despues de ver lo gilipollas que es el Cristiano del Madrid, pues la verdad es que nos lo estamos pensando, no vaya a ser que eso se pegue. ¡Con decirte que el capullo ése del Ronaldo ni me habla!.
--- Hace poco dijiste en una entrevista que no te importaría volver al Valencia (Dios no lo permita), ¿a ti es que te hemos hecho algo, o qué?
+++ No, no, si yo no digo de volver ahora, sino más adelante para retirarme; que yo, la verdad es que así estoy de puta madre, un ratito de entrene por la mañana y luego toda la tarde para jugar a la pleyestesion. ¡Y los fines de semana libres!.
--- Y hablando de retirarte, ¿qué piensas hacer el dia de mañana cuando te retires?
+++ ¡Joder!, pues lo mismo que ahora: nada.
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